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厨电市场进入调整期，老板电器向AI要增长？

10月27日晚，老板电器披露2026年三季报。第三季度营业收入为22.89亿元，同比下降15.37%；归母净利润为2.6亿元，同比下降41.57%。

业绩承压背后，厨电行业正在经历国补政策调整后的需求考验。

2025年，国家以旧换新补贴覆盖12类家电，吸油烟机、燃气灶、洗碗机均在其中，一级能效或水效产品可享受最终销售价格20%的补贴，单件最高2000元。

今年，全国统一的家电国补范围收缩至6类，符合一级能效或水效标准的产品可享受15%的补贴，单件最高1500元。吸油烟机、燃气灶、洗碗机不再列入全国统一补贴清单，热水器仍在补贴范围内。

此前的补贴一定程度上提前释放了换新需求，政策调整也使厨电企业面临新的增长压力。

这并非老板电器一家面临的难题。奥维云网数据显示，2026年第三季度中国家电市场（不含3C）零售额同比下降10.1%。具体到不同品类，国联民生证券援引奥维云网数据称，今年7—8月，油烟机、燃气灶全渠道零售额分别同比下降5%、7%，集成灶降幅达到24%，洗碗机则逆势增长6%。

收入下降的同时，老板电器的毛利能力也在承压。2026年第三季度，公司毛利率为51.62%，同比下降约2.50个百分点。

此外，前三季度老板电器资产减值损失达到5164万元，去年同期为410万元。公司解释，主要与存货跌价准备增加，以及工抵房收回后加大计提比例有关。

面对传统厨电增长乏力，老板电器正试图通过AI为产品提供新的卖点。

近年来，老板电器围绕自研“食神”烹饪大模型拓展AI厨电，并于今年3月在AWE 2026上发布AI烹饪眼镜。据发布时介绍，该产品可识别食材、提示烹饪步骤，并联动灶具、油烟机等设备，尝试把AI能力嵌入做饭过程。

伴随产品布局，老板电器也将品牌定位从传统“厨电专家”向“烹饪伙伴”升级。

AI厨电能否激活存量厨房的主动换新需求，并转化为收入和利润增量，仍待验证。

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